申万公用环保周报：1-2月发用电开局良好，中东局势升级欧亚气价上涨-20260323

业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 莫龙庭 A0230523080005 molt@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 2026 年 03 月 23 日 1-2 月发用电开局良好 中东局势升 级欧亚气价上涨 看好 ——申万公用环保周报(26/3/1626/3/20) 行 - 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 公用事业 ⚫ 电力： 12 月水电发电增速显著，第二产业拉动用电增长。2026 年 1-2 月发电量 15718 亿千瓦时，同比增长 4.1%，其中火力发电 10539 亿千瓦时，同比增长 3.3%；水 力发电 1560 亿千瓦时，同比增长 6.8%。总体而言，1-2 月份规上工业火电由降转增， 水电增速加快，核电、风电、太阳能发电增速放缓。 ...