电子行业跟踪报告：美光首次签署五年期战略客户协议，LCD，TV面板价格延续上涨

证券研究报告|电子 [Table_Title] 美光首次签署五年期战略客户协议，LCD TV 面板价格延续上涨 [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告[Table_ReportDate] [行业核心观点： Table_Summary] 上周，美光发布了 2026 财年 Q2 财报，本季度美光营收达到 239 亿美 元，环比增长 75%，同比增长近 200%，毛利率录得 75%，环比提升 18%， 而在下季指引中，美光直接给出了 81%的预期，管理层强调，81%的高 毛利率并非单纯依赖涨价，而是源于 HBM 等高价值产品带来的"产品组 合优化"。此外，美光首次签署了五年期战略客户协议（SCA），为了锁 定未来五年的供应，客户愿意给出长期的量价承诺。我们认为 AI 算力 建设方兴未艾，叠加财报季临近，算力产业链中高景气细分赛道如 PCB、 存储等需求旺盛，同时 PCB 及存储均处于景气扩张周期，有望拉动上游 设备及材料需求，建议关注 PCB、存储等细分赛道及产业链投资机遇； 此外，面板控产稳价策略下 LCD TV 面板价格稳中有涨，伴随多条产线 折旧进入尾声，建议关注面板厂盈利能力提升带来的投 ...