周观点：油价上涨强化出海逻辑，重视整车配置机会-20260323

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 23 年 月 日 汽车 商用车：北美缺电促进业绩与估值双升。2026 商用车补贴政策延续，力度 不减利好内需，重卡在海外市场也有望持续突破。随着美国数据中心在建 项目高速增长，供电缺口放大，柴发、燃气轮机、SOFC 及燃气发电机组 需求提升，带动国产核心链公司业绩与估值共振。 建议关注：1）整车：【江淮汽车】【吉利汽车】【比亚迪】【小鹏汽车】【【 来】【【斯拉】】；2）商用车：【潍柴动力】【中国重汽】【宇通客车】【金龙汽 车】；3）液冷：【银轮股份】【飞龙股份】【瑞可达】；4）机器人：【浙江荣 泰】【拉菱股份】【德昌电机控股】【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【双 环传动】【恒帅股份】；5）自动驾驶：【地平线机器人】【禾赛科技】【速腾 聚创】【小马智行】【耐世斯】【科博达】【经纬恒润】【伯斯利】；6）商业航 空：【超捷股份】【豪能股份】【经纬恒润】。 风险提示：政策落地不达预期，新车型落地不及预期，行业需求不及预期。 增持（维持） 行业走势 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2025-03 2025-07 2025-11 ...