李宁：25年业绩点评：专业品类增长亮眼，精细化运营提效，业绩超预期-20260323

证券研究报告·海外公司点评·纺织及服饰(HS) 李宁（02331.HK） 25 年业绩点评：专业品类增长亮眼，精细化 运营提效，业绩超预期 买入（首次） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 28,676 | 29,598 | 31,929 | 34,433 | 37,226 | | 同比(%) | 3.90 | 3.22 | 7.87 | 7.84 | 8.11 | | 归母净利润（百万元） | 3,013 | 2,936 | 3,056 | 3,299 | 3,564 | | 同比(%) | (5.46) | (2.56) | 4.08 | 7.95 | 8.04 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.17 | 1.14 | 1.18 | 1.28 | 1.38 | | P/E（现价&最新摊薄） | 16.19 | 16.61 | 15.96 | 14.78 | 13.68 | [Table_Tag] [T ...