有色金属周报：中东局势加剧，金价环比走低-20260323

有色金属 2026 年 3 月 23 日 有色金属周报 中东局势加剧，金价环比走低 强于大市（维持） 行情走势图 -50% 0% 50% 100% 150% 25/03 25/06 25/09 25/12 沪深300 有色金属 证券分析师 核心观点： 贵金属-黄金：中东局势加剧，金价环比走低。截至 3.20，COMEX 金主力合约达 4492 美元/盎司，环比下跌 10.57%。SPDR 黄金 ETF 环比减少 1.4%为 1057 吨。随着中东局势逐步发酵，海外滞胀预期边 际抬升，加息预期逐步上升，中东地缘形势加剧下，流动性冲击本周 进一步放大，金价现较大幅度下挫。我们认为短期地缘影响或仍持 续，金价短期或仍受流动性冲击的脉冲影响。中期来看，中东地缘问 题将进一步带来美元信用地位削弱，黄金中长期定价框架未变。我们 认为短期需等待局势稳定，市场波动率收敛。 工业金属：地缘扰动加剧，工业金属下行。 行 业 深 度 报 行 业 深 度 报 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 告 行 业 报 告 本周，我们建议关注黄金、铜、铝板块。黄金：海外宏观不确定性持续，中期黄金避险属性仍处于放大阶段。长期来看特朗 普上任 ...