平安银行（000001）：2025年报点评：筑底显韧性，静待拐点来

事件：2025 年平安银行实现营业收入 1314.42 亿元，同比下降 10.40%； 实现归属于母公司股东的净利润 426.33 亿元，同比下降 4.21%。 一、业绩同比承压，净息差降幅收窄。 平安银行 2025 年实现营收 1314.42 亿元，同比下降 10.4%，增速环比 2025 年前三季度下降 0.6pct，其中 2025Q4 单季度实现营业收入 307.74 亿元，同比下降 12.4%；2025 年实现归母净利润 426.33 亿元，同比下降 4.2%，增速环比前三季度下降 0.7pct，其中 2025Q4 单季度归母净利润 42.94 亿元，同比下降 10.1%。 分拆业绩贡献因素：1）2025 年全年实现净利息收入 880.21 亿元，同比 下降 5.8%，增速较 24 年提升 15.03pct。2）生息资产平稳增长，贡献业 绩 2.2pct。3）净息差持续下行，但降幅有所收窄，拖累业绩 8.0pct，同比 少拖累 17.1pct。4）其他非息收入拖累 5.6pct，主要受市场波动影响，债 券投资等业务非利息净收入下降。5）拨备持续反哺利润，贡献业绩 5.4pct， 同比微降 0.3pct ...