小鹏汽车-W（09868）：2025Q4及2025全年业绩点评：VLA2.0引领产品与技术共振，估值重塑提速

2026 年 03 月 23 日 公司研究 评级：买入(维持) | 研究所： | | | --- | --- | | 证券分析师： | 陈梦竹 S0350521090003 | | | chenmz@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 戴畅 S0350523120004 | | | daic@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 詹广鹏 S0350524030005 | | | zhangp03@ghzq.com.cn | [Table_Title] VLA2.0 引领产品与技术共振，估值重塑提速 小鹏汽车-W（09868）2025Q4 及 2025 全年业绩点评 最近一年走势 | 相对恒生指数表现 | | | 2026/03/20 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 小鹏汽车-W | 5.5% | -6.6% | -19.5% | | 恒生指数 | -4.3% | -1.6% | 4.4% | | 市场数据 | 2026/03/20 | | --- | --- | | 当前价格（港元） | 71.60 | | 5 ...