建筑材料行业跟踪周报：短期去风险，中期迎接顺周期启动-20260323

增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 周观点：（1）中东地缘局势恶化推动油价大涨，叠加美国通胀超预期， 显著推动了滞胀加息预期，风险资产加速下跌，其中高油价利好类和红 利价值类跑出了相对收益。地缘政治的演化较难判断，但变化冲击之下 中国供应链的韧性优势又会发挥优势，经济复苏的脚步更加坚定。前 2 月中国基建投资同比+11.4%，其中电力投资同比+13%，大模型和 AIDC 涨价，说明 AI 技术革命推动的经济转型继续如火如荼进行。国内建材， 尤其是工程类建材，经过 25 年下半年缓慢的复价之后仍处于低盈利的 水平，今年主导企业有意愿推动继续上涨。短期建议关注红利价值方向， 兔宝宝、顾家家居、喜临门、上峰水泥、塔牌集团、欧普照明、欧派家 居、中国交通建设等。其次关注能涨价的顺周期品种，中国巨石、东方 雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、中国联塑等。再次是受益于海外 需求扩张的科技方向，上海港湾、中国巨石、中材科技、宏和科技、亚 翔集成、柏诚股份等。（2）科技方面，AI 硬件投资方兴未艾，十五五期 间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制 程。建议 ...