中东局势拉锯，TACO交易放大市场波动

FICC日报 | 2026-03-24 全球加息预期上升。3月19日，美联储维持利率在3.5%-3.75%不变。鲍威尔公开回应司法部调查对其留任计划的影 响。他直言调查结束前无意离开理事会，如果沃什的任命被延迟，他将继续担任临时主席，且表示通胀好转前不 会降息。英央行维持利率不变，删除"降息"措辞，针对通胀"随时准备采取行动"。日本央行按兵不动，植田和男表 示，油价飙升令政策判断趋难，若经济前景实现将继续加息。欧洲央行连续第六次维持利率在2%不变，但受中东 战事影响，政策立场转趋强硬。上述油价抬升成本、抑制需求，以及全球加息计价上升的路径，形成当下特殊的 铜油跷跷板的格局，有色板块和能源呈现反相关的状态值得警惕。美国芝加哥联储主席Goolsbee表示，可能会出现 需要加息的情况。美联储理事米兰称，目前没有看到有必要考虑加息，仍预计2026年将降息四次。 国内政策超前发力，经济结构分化。2026年政府工作报告提到，经济社会发展总体要求和政策取向：经济增长 4.5%—5%，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元。一般公共预算支出规模将首次 达到30万亿元、比上年增加约1.27万亿元 ...