短期阵痛与长期破局

短短短短短短短短短 2026/03/23 作者：刘诗瑶 从业资格证号：F3041949 交易咨询证号：Z0019385 邮箱：liushiyao@zjtfqh.com 审核：李文涛 交易咨询证号：Z0015640 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 观点小结 ◼ 短期来看，黄金价格受中东冲突引发油价飙升后美元走强的压制，呈现明显承压态势。油价—美元—黄金的传导机制沿两条核心路径展开： 其一，油价上行推升通胀预期，压缩美联储降息空间，带动美债收益率走强，进而支撑美元指数；其二，从石油美元体系角度，油价上涨会 被动提升全球美元需求——各国为购买石油需增持更多美元，进一步提振美元。上述两条传导路径均指向美元与金价呈显著负相关，换言之： 油价不落，金价难涨，二者短期难以共振。在当前美以伊冲突有明朗迹象之前，市场可能正在经历一场非理性的下跌，短期仓促布局风险较 大。 ◼ 从长期视角看，美国自年初以来强化对委内瑞拉、伊朗等地的战略介入，核心动机在于掌控全球核心石油储量，进而强化军事存在、维护石 油美元体系与美元霸权地位。但美国对伊朗的军事行动推进受阻、地缘博弈陷入拉锯，将削弱全球对美元作为储备资产安全性的信任，长期 势 ...