吉利汽车（00175）：规模跃迁提速，盈利弹性释放

研究报告 Research Report Scale Expansion Accelerates, Earnings Leverage Unfolds [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 吉利汽车 Geely Automobile Holdings (175 HK) 规模跃迁提速，盈利弹性释放 (Please see APPENDIX 1 for English summary) 维持优于大市，目标价 27.80 港元。我们预计 2026-2028 年公司汽车 交付量为 349/400/458 万辆，新能源渗透率 64%/71%/77%。我们预计 2026-2028 年公司 EPS 分别为 1.88、2.31、2.62 元/股（持平/上调 4%/ 新引入），对比同行业可比公司估值，我们给予公司 2026 年 13 倍 PE，处于公司历史平均估值水平，对应合理目标价 27.80 港元（按 HK$1=Rmb0.8792；前次目标价 26.60 港元，对应 2026 年 13 倍 PE， HK$1= ...