晨报：“滞胀”担忧略有缓和，?类资产有所反弹-20260325

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究 | 晨报 2026-03-25 "滞胀"担忧略有缓和，⼤类资产有所 反弹 地缘冲突局势仍不明朗，我们建议投资者短期对风险资产保持谨慎态度。 n 海外宏观：伊朗地缘局势延续对⾦融市场的影响。新华社23⽇晚报道 称，特朗普表态愿与伊朗和谈影响。受此影响，23⽇晚原油⼤幅回调，各 ⼤类资产有所反弹。但24日，据新华网、光明网报道，伊朗外交部、议会 发言人等官员明确否认与美国有任何直接谈判。总体来看，今日冲突未进 一步加剧，但也暂无全面停火和谈迹象。我们认为，特朗普的表态虽无法 实质性缓解海峡封锁，但市场可能认为这一表态有助于降低局势进一步恶 化的尾部风险概率，能够一定程度缓和当前市场对于全球经济"滞胀"风 险的担忧。 • n 国内宏观："十五五"规划纲要在延续"十四五"指标框架基础上，上 调数字经济核心产业增加值占比目标，新增民生托育养老与绿色非化石能 源相关指标。同时将整治内卷式竞争、推进碳达峰工作前置，完善统一大 市场与双碳考核认证制度。当前国内宏观经济总体表现平稳，进入基本面 现实的验证期；国内港口集装箱吞吐量、CRB指数处于季节性高位，印证 外需 ...