农夫山泉（09633）：2025年报点评：业绩超预期，竞争力强化

港股公司 证 券 研 究 报 告 农夫山泉（09633.HK）2025 年报点评 强推（维持） 评论： [主要财务指标 Indicator_FinchinaSimpleHK] | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 52,553 | 60,242 | 67,658 | 74,896 | | 同比增速(%) | 22.5% | 14.6% | 12.3% | 10.7% | | 归母净利润(百万元) | 15,868 | 17,636 | 19,856 | 22,320 | | 同比增速(%) | 30.9% | 11.1% | 12.6% | 12.4% | | 每股盈利(元) | 1.41 | 1.57 | 1.77 | 1.98 | | 市盈率(倍) | 26 | 24 | 21 | 19 | | 市净率(倍) | 10.6 | 9.6 | 8.5 | 7.5 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2026 年 3 月 24 日收盘价 非乳饮料 2026 年 03 月 ...