中国化学：盈利能力同比提升，年产20万吨己二腈全面达产-20260325

公 司 研 究 / 建 筑 装 饰 / 证 券 研 究 报 告 证券分析师：王翩翩 证书编号：S1160524060001 证券分析师：郁晾 证书编号：S1160524100004 联系人：陈怡洁 东方财富证券研究所 中国化学（601117）财报点评 挖掘价值 投资成长 增持（维持） 盈利能力同比提升，年产 20 万吨己二 腈全面达产 2026 年 03 月 25 日 【投资要点】 事件：公司公布 2025 年年报。2025 年公司实现营业收入 1895 亿元， 同比+1.97%，实现归母净利润 64.4 亿元，同比+13.15%。25Q4 单季 度实现营业收入 536.6 亿元，同比+3.80%；实现归母净利润 22.04 亿 元，同比+19.11%。 25 年新签订单同比+10%，化学工程、实业及新材料销售订单高增。 25 年公司累计新签订单 4037 亿元，同比+10.01%。分部来看，化学 工程/基础设施/环境治理/勘察设计监理咨询/实业及新材料销售/现代 服务业新签订单分别为 3291/522/77/32.6/106/7.7 亿元，分别同比 +19.1%/-19.6%/-19.0%/-14.4/+2 ...