焦煤日报：局势动荡焦煤高位震荡运行-20260325

【冠通期货研究报告】 发布日期：2026 年 3 月 25 日 【行情分析】 焦煤低开低走，日内下跌。国内煤炭复产进程继续，目前国内矿山开工已 达 87.16%。环比上周增加 4.84%，产量及开工均呈现同比偏高状态，但下游拿 货成交积极，本期矿山库存环比去化 23.59 万吨，下游焦企库存呈现累库，本 周增加 35.6 万吨，钢厂库存减少 3.7 万吨，旺季来临，下游开启累库模式，焦 炭产量环比增加，钢厂盈利有回升，开工增长 1.29%，铁水周度日产 228.15 万 吨，限产钢厂逐渐恢复生产状态，上周五焦炭一轮提涨开始，本周更多地区开 启提涨，并且有落地预期，前期焦煤上涨主要系中东局势升温后的能源替代逻 辑，近两日市场情绪降温后，能化随之走弱，但宏观事件波动大，盘面波动率 暂且维持高位，焦煤基本面暂无强驱动，谨慎操作为宜。 【现货数据】 现货方面：蒙 5#主焦原煤自提价 1171 元/吨，较上个交易日持平，介休现 货价报 1340 元/吨，较上个交易日+20 元/吨。 基差方面：主力合约期货收盘价 1241 元/吨，山西介休基差 99 元/吨，较上 个交易日+8.5 元/吨。 投资有风险，入市需谨慎。 本 ...