视源股份（002841）：Q4收入实现加速增长

2026 年 03 月 25 日 视源股份(002841.SZ) Q4 收入实现加速增长 事件：视源股份公布 2025 年年度报告。公司 2025 年实现收入 243.5 亿元，YoY+8.7%；实现归母净利润 10.1 亿元，YoY+4.4%。 经折算，Q4 单季度实现收入 62.7 亿元，YoY+19.4%；实现归母净 利润 1.5 亿元，YoY+261.8%。随着公司持续迭代并推广教育 AI 产 品，公司收入有望延续快速增长。 Q4 收入实现快速增长：Q4 分业务来看，1）公司加快教育 AI 生 态布局。截至 2025 年底，希沃课堂智能反馈系统已建成 19 个重 点应用示范区；希沃 AI 备课累计激活用户数量超 100 万。我们判 断 Q4 公司国内教育业务稳健增长。2）得益于大客户合作份额提 升，我们判断 Q4 公司液晶显示主控板卡业务实现较快增长。3） 受关税、海外教育市场需求变化等因素的影响，我们预计 Q4 公司 海外 ODM 业务有所承压。另一方面，公司持续完善全球营销服务 网络，加快海外会议产品的推广，海外自主品牌业务保持快速增 长趋势。 Q4 盈利能力同比提升：Q4 公司毛利率同比-1.5 ...