铜日报：地缘预期迎来短期修正，电解铜价格或阶段性修复-20260326

地缘预期迎来短期修正，电解铜价格或阶段性修复 一、日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差 ：SHFE主力合约价格3月25日收于95750元/吨，上涨1840 元/吨，涨幅1.96%。基差方面，升水铜贴水从3月19日-15元/吨加深至3月 25日-65元/吨，平水铜贴水从-80元/吨扩大至-100元/吨，湿法铜贴水维 持-130元/吨，整体基差走弱，现货市场承压。 持仓与成交 ：LME铜持仓量于3月24日增至292719手，较前一日增加406 手，持仓量小幅扩大。 产业链供需及库存变化分析 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn 供给端 ：冶炼产能受冲击，3月25日Mitsubishi Materials宣布2027年停 止Onahama铜冶炼厂，因铜精矿TC/RC恶化加剧竞争；矿山方面，力拓推进 Resolution铜矿项目，但可能出口精矿，而河北省铜矿普查项目于3月23日 开工，潜在增加长期供给；成本端，智利燃料价格上涨推高露天矿运营成 本，压缩矿企利润。 需求端 ：电力领域需求 ...