药明生物：2025年利润率改善显著，新技术+CMO驱动长期能见度，上调目标价-20260326

交银国际研究 财务模型更新 | 医药 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2026 年 3 月 26 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 33.14 | 港元 | 35.80↑ | +8.0% | | | 药明生物 (2269 HK) | | | | | | | | 52周高位 (港元) | 42.18 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 17.82 | | 市值 (百万港元) | 137,118.08 | | 日均成交量 (百万) | 48.16 | | 年初至今变化 (%) | 5.41 | | 200天平均价 (港元) | 36.16 | | 资料来源： FactSet | | 丁政宁 Ethan.Ding@bocomgroup.com (852) 3766 1834 2025 年利润率改善显著，新技术+CMO 驱动长期能见度，上调目标价 公司全年业绩延续强劲增长态势，毛利率显著改善，管理层继续指引 2026 年 高增长。随着跟随+赢得分子战略驱动订单结构升级、新技术平台通过 BD 等 ...