当前经济与政策思考：如何实现未来产业的投入增长和风险分担

——当前经济与政策思考 如何实现未来产业的投入增长和风险分担 证券研究报告/宏观专题报告 2026 年 03 月 26 日 执业证书编号：S0740519090004 Email：yangchang@zts.com.cn 请务必阅读正文之后的重要声明部分 分析师：杨畅 分析师：夏知非 报告摘要 充足的资金投入是实现科技创新的必要支撑，2026 年《政府工作报告》提出，要"建 立未来产业投入增长和风险分担机制"。相较成熟产业和新兴产业，包括"未来能源、 量子科技、生物制造、具身智能、脑机接口、6G"在内的未来产业，发展存在天然的 不确定性，在此背景下，如何实现未来产业的投入增长和风险分担，是海外经济体共 同探索的重要内容。根据梳理发现，围绕资金来源、投入机制、风险分担，均出现了 针对性的做法： 相关报告 在资金来源上 美国：根据不同领域的特点，分别采取政府资金、公私接力、国资入股、产业主导等 不同方式； 欧洲：以公共投资为主体，以旗舰性计划整合资源； 日本：政府主导的研发投入，准国企、民企同步跟进； 在投入机制上 美国：以法律为基础，建立跨政府任期的稳定预算机制； 欧洲：多年期财务框架（MFF）锁定中期资金承诺 ...