药明康德（603259）：业绩超市场预期，给予26年持续业务收入增长指引为18%~22%、维持重点推荐

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2026 年 03 月 26 日 [Table_Title] 业绩超市场预期，给予 26 年持续业务收入增 长指引为 18%~22%、维持重点推荐 [Table_Title2] 药明康德(603259) [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2025 年年报：25 年实现营业收入 454.56 亿元，同比 增长 15.84%、实现归母净利润 191.51 亿元，同比 增 长 102.65%、实现扣非净利润 132.41 亿元，同比增长 32.56%、经 调整 Non-IFRS 归属于上市公司股东的净利润为 149.6 亿元，同 比增长 41.3%。 分析判断: ► 业绩超市场预期，给予 26 年持续业务收入增长指引 为 18%~22% 公司 25 年持续业务实现收入 434.2 亿元，同比增长 21.4%，延续 快速增长趋势、超之前公司指引（25 年持续业务收入增速 17%~18%）。公司 25 年经调整利润为 149.6 亿元，同比增长 41.3%，其中 25Q4 经调整利润为 44.19 亿元，同比增长 36.6%， 对应经调整净利润为 ...