AI应用正当时：OpenAI发布GPT-5.4 mini、GPT-5.4 nano，Token需求拐点已至
Changjiang Securities·2026-03-26 11:27
行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 应用正当时：OpenAI 发布 GPT-5.4 mini、 GPT-5.4 nano，Token 需求拐点已至 报告要点 [Table_Summary] 2026 年 3 月 18 日，OpenAI 发布 GPT-5.4 mini 与 GPT-5.4 nano，模型能力逼近旗舰 GPT- 5.4，工具调用与多模态执行水平取得突破，成本仅分别为旗舰 1/3 与 1/12，极致性价比推动 AI 产业从"模型能力竞赛"转向"智能体规模化落地"进程。建议关注基础设施（算力、新技术 方案）及垂直领域、端侧创新机遇。继续看好国产 AI 产业链。 丨证券研究报告丨 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 刘思缘 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title AI 应用正当时：2] OpenAI 发布 GPT-5.4 mini、 GPT-5.4 nano，Token 需求拐点已 ...