聚碳酸酯专题：供需格局向好，行业或迎春风

行业研究丨深度报告丨基础化工 [Table_Title] 聚碳酸酯专题：供需格局向好，行业或迎春风 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] PC 需求端过去基本维持平稳增长，供给端本轮扩张周期已基本结束，中资企业突破海外垄断 后自给度快速提升，行业已摆脱进口依赖，未来新增产能相对有限，2025 年产能利用率已增长 至 85%。展望未来，全球需求平稳增长，而中国 2026 年基本无新增 PC 产能，叠加"反内卷" 背景下，预计供需关系持续改善，产品景气有望上行。建议重点关注万华化学、鲁西化工的弹 性机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 徐静 SAC：S0490516100002 SFC：BUT911 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 21 PC 及其合金广泛用于电子电器、汽车、板材薄膜等领域。其中，电子电器占 PC 下游应用的 40%，板材/片材/薄膜与汽车行业分别占据 19%与 15%，为 PC 主要的应用领域。全球 PC 消 费增速平稳，2019 年-2024 年全球消费量从 440 万吨增长到 ...