国泰君安期货商品研究晨报：黑色系列-20260327

2026年03月27日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 商 品 研 究 所 商 品 研 究 2026 年 3 月 27 日 铁矿石：谈判博弈，矿价波动加剧 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com | 铁矿石：谈判博弈，矿价波动加剧 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：震荡反复 | 3 | | 热轧卷板：震荡反复 | 3 | | 硅铁：多空市场博弈，宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：多空市场博弈，宽幅震荡 | 5 | | 原木：成本预期转弱，价格回调 | 7 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 【宏观及行业新闻】 （1）铁矿石价格波动，驱动并非来自供需端，而是成本和库存的结构性矛盾。1、能源成本抬升，铁矿 石运费上涨。2、港口可用库存不高。3、交割品受限，最低可交割品价格上移。 （2）2026 年政府工作报告重在稳定预期，着力调结构、防风险、促改革。一方面，GDP 增速从"5%左 右"下调至"4.5%-5.0%"，经济增长目标更加务实；另一方面，提高政策性金融工具规模。 （3）247 家钢铁企 ...