中信证券（600030）：券业龙头，地位稳固

证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 03 月 27 日 中信证券（600030.SH） 券业龙头，地位稳固 总量研究/非银行金融 25 年中信证券实现营业收入 749 亿，同比+29%；归母净利润 301 亿，同比 +39%。年化 ROE 为 10.6%，同比+2.5pct；经营杠杆提升至 5.06 倍，高于 21 年水平。 （1）交投活跃提振经纪，财管境内取得突破、境外发展有序推进。25 年经纪 收入 148 亿，同比+38%；单四季度收入 38 亿，同比+7%，环比-16%。分项 看，代理买卖证券、交易单元席位租赁和代销金融产品收入分别为 155 亿、 16 亿和 20 亿，同比分别为+50%、+32%和+37%。买方投顾取得突破，25 年 公司发布"信 100"财富管理品牌，更好为客户提供涵盖"人-家-企-社"综合 金融解决方案，金融产品保有规模超 8000 亿元，客户数量超过 1700 万户、 较年初+10%；境外财管产品销交规模和保有规模倍增，全球化布局有序推进。 （2）投行领先优势突出。25 年投行收入为 63 亿元，同比+52%；单季度收 入 26 亿，同比+98%，环比+66%。境内 ...