中国太平（00966）：业绩增速遥遥领先，分红险转型成效显著：中国太平2025年报点评

证 券 研 究 报 告 中国太平（00966.HK）2025 年报点评 推荐（维持） 业绩增速遥遥领先，分红险转型成效显著 目标价：30.3 港元 事项： ❖ 2025 年集团实现归母净利润 271 亿港元，同比+220.9%；寿险实现新业务价值 87 亿元，同比+2.7%；财险 COR 为 98.8%同比-1.3pct；净/总/综合投资收益率 分别是 3.21%/4.04%/1.73%，分别同比-0.25pct/-0.53pct/-8.59pct。拟派发末期股 息每股 1.23 港元。 评论： [主要财务指标 Indicator_FinchinaSimpleHK] | | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 保险服务业绩(百万港元) | 24,000 | 25,020 | 26,071 | 27,155 | | 同比增速(%) | 9.0 | 4.3 | 4.2 | 4.2 | | 归母净利润(百万港元) | 27,059 | 17,141 | 18,064 | 19,083 | | 同比增速(%) | 220.9 ...