小米集团-W（01810）：25Q4业绩点评：新一代SU7拓圈获客，AI取得战略性进展

新一代 SU7 拓圈获客，AI 取得战略性进展 小米集团-W(1810) ——小米集团 25Q4 业绩点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 秦和平(分析师) | 0755-23976666 | qinheping@gtht.com | S0880523110003 | | 刁云鹏(研究助理) | 021-38674878 | diaoyunpeng@gtht.com | S0880125070016 | 本报告导读： Q4 交付稳健业绩，当下存储涨价的悲观预期已经消化得较为充分，建议关注小米在 AI 研发方面的实质性进展，包括模型、具身智能、自研芯片、OS 等。 投资要点： | 财务摘要(百万人民币) | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 365,932 | 457,287 | 514,123 | 584,477 | 661,425 | | (+/-)% | 35.0% ...