腾讯控股：AI赋能驱动业务关键跃迁，战略布局聚焦智能体生态构建（简体版）-20260327

➢2025Q4 及全年业绩收入超出市场预期，AI 新产品投入创历史新高：得益于 AI 商业化全面兑现——游戏超行业 15ppt、广告超行业 5ppt、云首次规模化盈 利，2025Q4 公司录得收入 1,944 亿元人民币，同比增长 13%，环比增长 0.8%; 全年总收入为 7,518 亿元，同比增长 8%。2025Q4 归母净利润录得 583 亿元人 民币，同比增长 14%；全年录得 2,248 亿元，同比增长 16%。扣除股权激励费 用、投资收益等项目后，体现核心业务的 Non-IFRS 归母净利润 2025Q4 录得 647 亿元人民币，同比增长 17%；全年录得 2,596 亿元，同比增长 17%。2025 年资本支出为 792 亿元，同比增长 8%；新 AI 产品投入首次超 180 亿元，AI 投 资创历史新高，主要用于 AI 算力采购、云服务、模型训练等 AI 投资与服务。 ➢Q4 长青游戏推动增长，国际游戏表现亮眼：2025Q4 本土市场游戏收入为 382 亿元人民币，同比增长 15%，主要得益于《三角洲行动》、《无畏契约》增量 收入贡献。《无畏契约手游》成为 2025 年全球最成功新游，AI ...