美股瞰势系列（二）：美股业绩解析：科技与顺周期的再平衡之路
Ping An Securities·2026-03-27 06:23
策略配置 2026 年 3 月 27 日 美股瞰势系列（二） 美股业绩解析：科技与顺周期的再平衡之路 证券分析师 | 魏伟 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060513060001 | | | BOT313 | | | WEIWEI170@pingan.com.cn | | 陈骁 | 投资咨询资格编号 | | | S1060516070001 | | | BWH863 | | | CHENXIAO397@pingan.com.cn | | 校星 | 投资咨询资格编号 | S1060524070002 XIAOXING407@pingan.com.cn 平安观点： 策 略 报 告 策 略 深 度 报 告 2026年以来，美股市场风格切换特征显著，顺周期板块领涨，而科技板块 承压。这一轮动格局的背后，主要受经济基本面预期修复、AI担忧发酵以 及地缘事件等因素的共同影响。站在2025年Q4美股业绩收官之际，本文旨 在以财报为锚，对科技与顺周期两大叙事主线进行验证，并在此基础上展 望年内美股风格切换的节奏演变与关键风向标。 业绩分析：美股盈利表现稳健，科技主导增长，顺周期板块盈利改善 ...