行业点评报告：AI侧提振+代工产能趋紧，模拟涨价线或全面开启
KAIYUAN SECURITIES·2026-03-27 08:18
业 研 究 2026 年 03 月 27 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -38% -19% 0% 19% 38% 58% 77% 2025-03 2025-07 2025-11 电子 沪深300 相关研究报告 《美光业绩超预期+英伟达 GTC 2026 召开，看好算力和存储持续高景气— 行业周报》-2026.3.22 《Groq 3 LPU 与 GPU 协同作战，系统 架构如期升级》-2026.3.19 《OpenClaw 热潮加速端侧 Agent 渗 透，推理算力需求激增—行业点评报 告》-2026.3.16 AI 侧提振+代工产能趋紧，模拟涨价线或全面开启 ——行业点评报告 成本攀升下的顺价逻辑是表象，模拟总产能趋紧现状是根本 上游晶圆、封装材料的成本攀升叠加全球能源价格波动，迫使主要成熟制程代工 厂及封测厂向下顺价，成本压力的传导成为推动模拟厂商进行价格调整的直接原 因。而从产能供需结构来看，模拟芯片长期使用的成熟 8 英寸线则在头部代工厂 追寻高毛利的动作下持续收缩，但模拟&功率的原有需求并未下降，且来自 AI 数据中心&服务器的需求进一步推动 8 英寸产能供需结构转趋紧俏。 ...