中信建投（601066）：经纪弹性充足，投行标签鲜明

证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 03 月 27 日 中信建投（601066.SH） 经纪弹性充足，投行标签鲜明 总量研究/非银行金融 25 年中信建投实现营业收入 233 亿，同比+22%；归母净利润 94 亿，同比+31%。 年化 ROE 为 10.5%，同比+2.3pct；经营杠杆为 4.32 倍，较 24 年小幅提升。 ❑ 收费率业务：经纪弹性充足，财管转型深化，投行标签鲜明。 （1）经纪弹性充足，财管转型深化。25 年经纪收入 80 亿，同比+37%；单 四季度收入 22 亿，同比+7%，环比-8%。零售方面，公司持续优化线上线下 一体化获客渠道体系，25 年经纪新增开户客户 173 万户，25 年末客户总量 达 1712 万户；迭代升级"蜻蜓点金"APP 客户体验与功能体系，APP 月均 活跃用户规模位居行业第 7 名；代理买卖证券收入 71 亿，同比+53%。机构 方面，二阶段费改落地，业务佣金率相对承压，25 年公司交易席位租赁收入 为 7.0 亿，同比-8%。财管方面，金融产品谱系完善，"信谛听 AI 智数平台" 驱动，买方投顾服务能力提升，25年末金融产品规模突破4100亿，同 ...