青岛啤酒（600600）：2025年公司年报点评：平稳收官，分红稳步提升

平稳收官，分红稳步提升 青岛啤酒(600600) 本报告导读： 公司 2025 年平稳收官、分红率稳中有升，期待 2026 年旺季量价逐步复苏。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 32,138 | 32,473 | 32,859 | 33,867 | 34,738 | | (+/-)% | -5.3% | 1.0% | 1.2% | 3.1% | 2.6% | | 净利润(归母) | 4,345 | 4,588 | 4,830 | 5,120 | 5,399 | | (+/-)% | 1.8% | 5.6% | 5.3% | 6.0% | 5.4% | | 每股净收益(元) | 3.19 | 3.36 | 3.54 | 3.75 | 3.96 | | 净资产收益率(%) | 15.0% | 15.0% | 13.6% | 13.9% | 14.1% | | 市盈率(现价&最新股本摊薄) | 19.6 ...