2026年第12周计算机行业周报：从Token通胀看国产AI投资机会-20260328

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨软件与服务 [Table_Title] 2026 年第 12 周计算机行业周报： 从 Token 通胀看国产 AI 投资机会 报告要点 [Table_Summary] 上周计算机板块持续回撤，整体大幅下跌 4.79%，在长江一级行业中排名第 22 位，两市成交 额占比为 6.64%，IDC/算力租赁/云服务等算力基础设施概念活跃。上周蓝色起源计划部署高达 51,600 颗卫星的星座用于在轨提供计算服务；数字人民币业务运营机构有望扩容，12 家商业 银行或入围。本周建议关注：（1）模型侧：Token/MaaS 收入爆发引发重估；（2）国产算力： 需求拐点下，未来有望供应缓解&加速兑现；（3）云+IDC；（4）应用：税务、工业等场景中寻 找高价值+高壁垒+高兑现品种。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% 重点推荐：国产 AI 从 Token 通胀看国产 AI 投资机会 research.95579.c ...