国泰海通：业绩与规模双丰收，合并协同效应显现-20260329

证券研究报告 | 2026年03月28日 2026年03月29日 国泰海通（601211.SH） 优于大市 业绩与规模双丰收，合并协同效应显现 合并协同效应显现，券业新巨头逐步启航。2025 年作为国泰海通完成合并重 组后的首个完整会计年度，公司业绩与规模双双创新高，"1+1>2"的重组 成效初步显现。全年公司实现营业收入 631.07 亿元，同比+87.40%；归母净 利润 278.09 亿元，同比+113.52%，净利润增速显著跑赢营收增速，体现合 并后规模效应带来的成本控制与经营效率提升。截至年末，公司总资产达 2.1 万亿元，较年初+101.8%，归母净资产 3,304 亿元，较年初+93.48%，资本实 力强劲、协同效应突出，全年财富管理、资管、投行与机构业务均发展向好。 财富管理业务行业领先，全链条竞争优势持续强化。截至年末，公司境内客 户规模达 3,933 万户，境内投资顾问团队人数达 6,072 人，君弘 App 及通财 App 平均月活跃用户数 1,570 万户，三大核心渠道与服务能力指标均稳居行 业首位。交易端表现持续强势，全年股基交易市场份额达 8.56%，持续位列 行业第一，对应实现经 ...