邮储银行（601658）：业绩平稳增长，非息收入亮眼

证券研究报告 | 2026年03月29日 邮储银行（601658.SH）2025 年报点评 优于大市 业绩平稳增长，非息收入亮眼 收入利润保持稳定增长。2025 年实现营业收入 3557 亿元，同比增长 2.0%， 增速较前三季度回升 0.2 个百分点；全年实现归母净利润 874 亿元，同比增 长 1.1%，增速较前三季度回升 0.1 个百分点。2025 年加权平均 ROE8.7%，同 比下降 1.1 个百分点。从净利润增长归因来看，主要是净息差拖累业绩增长。 资产规模平稳增长。公司 2025 年末总资产同比增长 9.3%至 18.68 万亿元， 保持平稳的增长速度，其中年末客户存款同比增长 8.2%至 16.54 万亿元，贷 款总额同比增长 8.2%至 9.65 万亿元。对公贷款增长较好，公司贷款较年初 增长 17.1%，个人贷款较年初增长 1.5%。2025 年完成资本补充，年末核心一 级资本充足率 10.53%，较年初提升 0.97 个百分点。 净息差同比下降。2025 年日均净息差 1.66%，同比降低 21bps，2025 年利息 净收入同比下降 1.6%。环比来看，四季度单季净息差 1.60%，较 ...