——可转债周报20260329：4月怎么交易业绩预期？-20260329

债券研究 证 券 研 究 报 告 【债券周报】 4 月怎么交易业绩预期？ ——可转债周报 20260329 年报季将至，关注点转向交易业绩。上周海外风险事件持续演绎，经过本轮地 缘冲突引发的回调，上证指数于周一重回 3800 点后表现震荡，考虑到对特朗 普 TACO 预期反复，海外不确定性仍高，但国内增量资金仍有部分入市表现， 临近四月业绩披露期，关注点或逐步转向交易业绩。从日历效应上来看，2017 年以来四月通常面临回调压力，尤其在中证 1000 及中证 2000 所代表的小盘 股中特征明显，在春季躁动市场集中交易热点和主题过后，大盘股以及部分高 预期的个券在业绩较高确定性下成为占优品种。 对业绩预期的交易或可关注预报及预期差。从已经披露的业绩预告统计来看， 今年 4 月面临的压力仍在，负面预告占比不低：（1）业绩预告类别：今年负面 类别业绩预告共计 121 次，占比 68.75%，较 2025 年同期小幅抬升，续亏出现 的频次和概率增加；（2）业绩快报增速：今年共有 67 只转债披露了业绩快报， 其中营收/归母双增的频次及概率连续下滑，年报营收同比表现由于 2025 年低 基数效应有所修复，净利润同比转负 ...