海尔智家（600690）：2025年报点评：经营承压筑底，加大股东回报

证 券 研 究 报 告 海尔智家（600690）2025 年报点评 强推（维持） 经营承压筑底，加大股东回报 目标价：27.6 元 事项： 公司发布 2025 年年报，2025 年公司实现营业收入 3023.5 亿元，同比+5.7%； 归母净利润 195.5 亿元，同比+4.4%；单季度来看，25Q4 公司实现营收 682.9 亿元，同比-6.7%，归母净利润 21.8 亿元，同比-39.2%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 302,347 | 317,970 | 333,387 | 353,656 | | 同比增速(%) | 5.7% | 5.2% | 4.8% | 6.1% | | 归母净利润(百万) | 19,553 | 20,859 | 22,572 | 24,859 | | 同比增速(%) | 4.3% | 6.7% | 8.2% | 10.1% | | 每股盈利(元) | 2.09 | 2.22 | ...