招商银行（600036）：2025年年报点评：4Q息差企稳回升，存款活化初现

2026 年 3 月 29 日 公司研究 4Q 息差企稳回升，存款"活化"初现 ——招商银行（600036.SH）2025 年年报点评 买入（维持） 当前价：39.44 元 作者 | 市场数据 | | | --- | --- | | 总股本(亿股) | 252.20 | | 总市值(亿元)： | 9,946.71 | | 一年最低/最高(元)： | 36.81/45.37 | | 近 3 月换手率： | 47.53% | 股价相对走势 资料来源：Wind | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | 6.63 | 0.34 | -16.93 | | 绝对 | 1.70 | -2.98 | -2.43 | 资料来源：Wind 要点 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：董文欣 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 dongwx@ebscn.com 事件： 招商银行发布 2025 年年报，全年实现营业收 ...