医药行业周报：创新药迎来配置时点-20260330

证 券 研 究 报 告 行业周报 创新药迎来配置时点 医药行业周报 投资评级： 报告日期： 推荐 （ 维持 ） 2026年03月30日 分析师：胡博新 SAC编号：S1050522120002 分析师：吴景欢 SAC编号：S1050523070004 医 药 行 业 观 点 1.创新药亮点众多，迎来配置时点 3月下旬起，恒瑞医药，中国生物制药等国内制药巨头发布2025年经营信息，创新药部分（不含BD）实现快速增长，百济神 州、诺诚健华、荣昌生物等biotech公司实现业绩大幅扭亏，创新药的发展模式已经从单纯依靠融资驱动变为产品商业化+研 发出海授权+融资的综合驱动方式。创新出海方面，根据医药魔方NextPharma数据库，截至3月25日，2026年中国创新药已 有49起对外BD事件，首付款超33亿美元，总金额近570亿美元——仅第一季度的交易规模就已超过2024年全年水平，且接近 2025年全年水平的1/2。政策方面，2026年"两会"将医药生物定位新兴支柱产业，与集成电路、航空航天并列，并要打造 全球竞争力。持续向好的基本面为市场带来信心，创新药指数在上周(3月21日至27日）实现涨幅3.03%，大幅跑赢沪 ...