——铜行业周报（20260323-20260327）：COMEX铜非商业空头持仓降至近6年低位，9月美联储加息概率升至22%-20260330

2026 年 3 月 30 日 行业研究 COMEX 铜非商业空头持仓降至近 6 年低位，9 月美联储加息概率升至 22% ——铜行业周报（20260323-20260327） 要点 本周小结：短期铜价震荡，仍看好 2026 年铜价上行。截至 2026 年 3 月 27 日， SHFE 铜收盘价 95930 元/吨，环比 3 月 20 日+1.26%；截至 3 月 27 日，LME 铜收盘价 12141 美元/吨，环比 3 月 20 日+2.59%。（1）宏观：中东地缘风险 或导致油价维持高位，市场对"滞涨"担忧加重并开始朝向"加息交易"，对铜 价构成压制。（2）供需：TC 现货价再创新低，显示铜精矿现货采购依然紧张； 国内铜社会库存下降明显，线缆企业开工率继续回升，4-6 月空调排产环比回升， 预计去库有望延续。2026 年供需偏紧的矛盾依然未变，继续看好铜价上行。 库存：国内铜社库-18%、LME 铜库存环比+3.7%。（1）港口铜精矿库存：截至 2026 年 3 月 27 日，国内主流港口铜精矿库存 57.5 万吨，环比上周+12.2%。 （2）全球电解铜库存：截至 2026 年 3 月 27 日，全球 ...