东方证券：财富稳步发力，沪上国资改革新动向-20260330

证券研究报告 | 2026年03月29日 东方证券（600958.SH） 优于大市 财富稳步发力，沪上国资改革新动向 业绩增长符合预期，后续国资改革将助力公司有效整合资源。2025 年公司实 现营业收入 153.58 亿元，同比+26.18%(调整后）；实现归母净利润 56.34 亿元，同比+68.16%；对应 EPS 为 0.65 元，同比+75.68%。四季度因市场股 票债券调整，自营业务承压，单季营收 26.5 亿元，环比-43.7%；归母净利 润 5.2 亿元，环比-68.2%。2026 年以来上海国资国企改革推出新举措，如创 设国资母基金，推动国资企业并购重组，为后续公司资源整合带来空间。 财富管理转型成效凸显。公司实现经纪业务收入 29.16 亿元，同比+16.13%。 股基交易市占率提升 0.34 个百分点至 1.34%，经纪业务核心竞争力增强。客 户资金账户总数达 329.01 万户，同比增长 12.68%；托管资产总额 1.08 万 亿元，同比增长 22.67%。高净值客户规模与对应资产均同比增长 38%以上， 客户结构持续优化；基金投顾保有规模 171.95 亿元，复投率达 76.28%， ...