兴业证券：单季业绩承压，战略锐意转型-20260330

兴业证券（601377.SH） 优于大市 证券研究报告 | 2026年03月29日 单季业绩承压，战略锐意转型 全年业绩稳健增长，Q4 单季度短期承压。2025 年公司实现营业收入 118.41 亿元，同比提升 21.03%（调整后）；归母净利润 28.70 亿元,同比提升 32.64%； 对应EPS为0.316元，同比提升32.45%；加权ROE为4.93%，同比增加1.12pct。 因股票和债券市场调整，四季度单季度表现承压，实现营收 25.64 亿元，归 母净利润 3.49 亿元，同比分别下滑 18.74%、58.62%。公司新任管理层锐意 进取，针对财富管理、总分联动、互联网获客均有新战略推动，关注后续推 进。 财富管理与机构业务协同发力。零售端依托"优理宝"APP 数智化服务，新 开户市占率、客户规模及月活跃用户均创历史新高，股基交易量 13.74 万亿 元（+81.4%），市占率 1.38%（+0.08pct)，实现经纪业务收入 29.44 亿元 （+38.21%）。机构端托管业务竞争力突出，私募托管存续产品数居行业第 6， 公募基金规模跻身券商前十，其他持牌金融机构托管产品数、月日均规模同 比分 ...