海尔智家：公司信息更新报告：短期业绩承压，股东回报举措持续加码-20260330

分区域来看，（1）中国市场：2025 年国内收入同比+3.1%，而同期由于国补退坡 影响，根据奥维云网数据，中国家电全品类（不含 3C）零售额同比-4.3%。其中 海尔品牌零售额同比+8%，卡萨帝/Leader 品牌收入分别+双位数/30%，Leader 品牌收入首次破百亿；（2）海外市场：2025 年北美/欧洲/新兴市场收入分别同比 +7%/+双位数/超 24%，其中欧洲供应链整合、渠道拓展和产品服务升级等促进高质 量增长，新兴市场落实本土化创牌与生产，实现量价齐升。分产品来看，2025 年公 司电冰箱/洗衣机/厨卫/空调/水家电/渠道综合服务及其他业务分别实现收入 841. 7/649.9/537.4/413.2/174.7/388.9 亿元，同比+1.1%/3.1%/9.6%/0.5%/10.9%/19.9%。 家用电器/白色家电 海尔智家（600690.SH） 短期业绩承压，股东回报举措持续加码 2026 年 03 月 30 日 投资评级：买入（维持） | | | 证书编号：S0790520030002 mayuxuan@kysec.cn 证书编号：S0790125050029 短期业绩承压，股东回报 ...