分账新政重塑长剧商业生态，关注内容供给侧表现

证券研究报告：传媒|点评报告 发布时间：2026-03-30 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 784.68 | | 52 周最高 | 1021.75 | | 52 周最低 | 591.71 | 行业相对指数表现（相对值） 研究所 分析师:王晓萱 SAC 登记编号:S1340522080005 Email:wangxiaoxuan@cnpsec.com 近期研究报告 《AI 重塑游戏：供给革新与需求跃迁， 开启游戏产业新周期》 - 2026.03.25 分账新政重塑长剧商业生态，关注内容供给侧表现 ⚫ 事件回顾 2026 年 3 月 13 日，2026 中国电视剧制作产业大会在深圳召开， 国家广电总局明确长剧、中剧、微短剧协同发展导向，呼吁各平台完 善"保底+分成"模式，即平台承担保底制作成本，与片方按一定比例分 成净收益部分。 ⚫ 投资要点 我们建议关注：1）优质影视内容制作方：华策影视、欢瑞世纪、 光线传媒；2）平台及配套服务方：芒果超媒、横店影视；3）具备优 质 IP 向影视内容转化能力的标的：中文在线、掌阅科技、阅文集团。 ⚫ 风险提 ...