有色期权早报-20260331

1. Report Industry Investment Rating No relevant content provided. 2. Core Viewpoints of the Report The report provides a comprehensive analysis of various non - ferrous metal options, including market data, option factors, and trading strategies for each option type. It analyzes the price changes, volume, open interest, implied volatility, and other indicators of different non - ferrous metal futures contracts and their corresponding options, and gives corresponding trading strategy suggestions based on these analyses. 3. Summary by Directory 3.1 Aluminum Alloy (AD) - 标的期货市场数据: ad2605合约昨日收盘价22960元，较前日上涨135元，涨幅0.59%，成交量6308手，较前日增加6308手，持仓量10651手，较前日减少1581手[6] - 期权因子 - 量仓PCR: 铝合金看涨期权成交量444，量变化308，持仓量681，仓变化149，成交量PCR 0.92，量PCR变化 - 0.29，持仓量PCR 0.8，仓PCR变化0.05；铝合金看跌期权成交量410，量变化245，持仓量545，仓变化146[4] - 期权因子 - 压力支撑: 标的合约ad2605，平值行权价23600，压力位26600，支撑位23000，加权隐波率26.74%，加权隐波率变化5.74%，年平均隐波率13.95%，HISV20为20.42%[5] - 行情解读与策略建议: 隐含波动率维持在均值0.1384上方波动；持仓量PCR收报于0.75，位于近一年来的2.12%水位；压力位26600，支撑位21200；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AD2605P22400,S_AD2605C23800[6][7] 3.2 Aluminum (AL) - 标的期货市场数据: al2605合约昨日收盘价23935元，较前日上涨185元，涨幅0.77%，成交量262689手，较前日增加26635手，持仓量257095手，较前日减少2891手[18] - 期权因子 - 量仓PCR: 铝看涨期权成交量173969，量变化131337，持仓量71005，仓变化14245，成交量PCR 0.28，量PCR变化 - 0.14，持仓量PCR 0.52，仓PCR变化 - 0.06；铝看跌期权成交量49537，量变化31543，持仓量37255，仓变化3947[16] - 期权因子 - 压力支撑: 标的合约al2605，平值行权价24800，压力位26200，支撑位23000，加权隐波率29.59%，加权隐波率变化6.84%，年平均隐波率16.85%，HISV20为23.31%[17] - 行情解读与策略建议: 隐含波动率维持在均值0.1678上方波动；持仓量PCR收报于0.5868，位于近一年来的17.14%水位；压力位26200，支撑位23000；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AL2605P23000，S_AL2605P23400和S_AL2605C25000, S_AL2605C26000[18][19] 3.3 Alumina (AO) - 标的期货市场数据: ao2605合约昨日收盘价2930元，较前日下跌9元，跌幅0.30％，成交量345552手，较前日增加37552手，持仓量208811手，较前日减少14195手[30] - 期权因子 - 量仓PCR: 氧化铝看涨期权成交量80233，量变化26440，持仓量85512，仓变化4379，成交量PCR 0.2，量PCR变化 - 0.13，持仓量PCR 0.31，仓PCR变化 - 0.02；氧化铝看跌期权成交量15780，量变化 - 1779，持仓量26364，仓变化 - 511[28] - 期权因子 - 压力支撑: 标的合约ao2605，平值行权价2950，压力位3500，支撑位2800，加权隐波率41.83%，加权隐波率变化4.98%，年平均隐波率32.97%，HISV20为25.61%[29] - 行情解读与策略建议: 隐含波动率维持在均值0.3291上方波动；持仓量PCR收报于0.3312，位于近一年来的43.27%水位；压力位3500，支撑位2800；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AO2605P2800,S_AO2605C3200[30][31] 3.4 Copper (CU) - 标的期货市场数据: cu2605合约昨日收盘价95930元，较前日上涨350元，涨幅0.36%，成交量105662手，较前日减少6099手，持仓量187395手，较前日减少2930手[42] - 期权因子 - 量仓PCR: 铜看涨期权成交量38147，量变化5444，持仓量46825，仓变化2554，成交量PCR 0.84，量PCR变化 - 0.13，持仓量PCR 0.92，仓PCR变化 - 0.02；铜看跌期权成交量32141，量变化181，持仓量43307，仓变化1537[40] - 期权因子 - 压力支撑: 标的合约cu2605，平值行权价96000，压力位100000，支撑位94000，加权隐波率27.57%，加权隐波率变化0.28%，年平均隐波率23.29%，HISV20为21.72%[41] - 行情解读与策略建议: 隐含波动率维持在均值0.2325上方波动；持仓量PCR收报于0.9435，位于近一年来的80.41%水位；压力位100000，支撑位90000；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_CU2605P104000，S_CU2605P90000，波动性策略无[42][43] 3.5 Nickel (NI) - 标的期货市场数据: ni2605合约昨日收盘价137100元，较前日上涨110元，涨幅0.08%，成交量316027手，较前日减少96279手，持仓量182492手，较前日增加2597手[54] - 期权因子 - 量仓PCR: 镍看涨期权成交量43940，量变化2780，持仓量33828，仓变化3385，成交量PCR 0.28，量PCR变化 - 0.03，持仓量PCR 0.58；镍看跌期权成交量12281，量变化 - 348，持仓量19608，仓变化2033[52] - 期权因子 - 压力支撑: 标的合约ni2605，加权隐波率46.27%，加权隐波率变化1.61%，年平均隐波率34%，HISV20为20.551%[53] - 行情解读与策略建议: 隐含波动率维持在均值0.3126上方波动；持仓量PCR收报于0.5773，位于近一年来的54.69%水位；压力位140000，支撑位120000；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，如S_NI2605P126000，S_NI2605P130000和S_NI2605C146000, S_NI2605C150000[54][55] 3.6 Lead (PB) - 标的期货市场数据: pb2605合约昨日收盘价16555元，较前日上涨85元，涨幅0.51％，成交量56785手，较前日减少415手，持仓量66116手，较前日减少8975手[66] - 期权因子 - 量仓PCR: 铅看涨期权成交量2641，量变化674，持仓量4579，仓变化544，成交量PCR 0.8，持仓量PCR 0.99，仓PCR变化 - 0.1；铅看跌期权成交量2121，量变化731，持仓量4524，仓变化151[64] - 期权因子 - 压力支撑: 标的合约pb2605，平值行权价16400，压力位17000，支撑位16200，加权隐波率19.64%，加权隐波率变化1.53%，年平均隐波率18.38%，HISV20为10.85%[65] - 行情解读与策略建议: 隐含波动率维持在均值0.1835上方波动；持仓量PCR收报于1.0838，位于近一年来的95.10%水位；压力位17000，支撑位16200；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PB2605P15800，S_PB2605P15200和S_PB2605C17200, S_PB2605C17600[66][67] 3.7 Tin (SN) - 标的期货市场数据: sn2605合约昨日收盘价362460元，较前日上涨9480元，涨幅2.68%，成交量249565手，较前日增加249565手，持仓量36711手，较前日增加6001手[78] - 期权因子 - 量仓PCR: 锡看涨期权成交量64956，量变化22242，持仓量13070，仓变化1645，成交量PCR 0.26，量PCR变化 - 0.06，持仓量PCR 0.59，仓PCR变化 - 0.01；锡看跌期权成交量16684，量变化3265，持仓量7734，仓变化886[76] - 期权因子 - 压力支撑: 标的合约sn2605，平值行权价370000，压力位450000，支撑位300000，加权隐波率60.65%，加权隐波率变化3.82%，年平均隐波率38.34%，HISV20为58.66%[77] - 行情解读与策略建议: 隐含波动率维持在均值0.3820上方波动；持仓量PCR收报于0.5994，位于近一年来的24.90%水位；压力位450000，支撑位300000；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略[78][79] 3.8 Zinc (ZN) - 标的期货市场数据: zn2605合约昨日收盘价23380元，较前日上涨395元，涨幅1.71%，成交量131921手，较前日增加35859手，持仓量102782手，较前日减少881手[90] - 期权因子 - 量仓PCR: 锌看涨期权成交量25780，量变化 - 17412，持仓量21733，仓变化2076，成交量PCR 0.35，量PCR变化0.12，持仓量PCR 0.53，仓PCR变化0.01；锌看跌期权成交量8983，量变化 - 947，持仓量11614，仓变化1368[88] - 期权因子 - 压力支撑: 标的合约zn2605，平值行权价23600，压力位24000，支撑位23400，加权隐波率18.58%，加权隐波率变化0.34%，年平均隐波率17.86%，HISV20为16.07%[89] - 行情解读与策略建议: 隐含波动率维持在均值0.1785上方波动；持仓量PCR收报于0.5212，位于近一年来的1.22%水位；压力位24000，支撑位23000；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_ZN2605P24200，S_ZN2605P22000，波动性策略无[90][91]