中国中免：2025年报点评：Q4毛利率显著提升，海南离岛免税高景气-20260331

证券研究报告·公司点评报告·旅游零售Ⅱ 中国中免（601888） 2025 年报点评：Q4 毛利率显著提升，海南离 岛免税高景气 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 56,474 | 53,694 | 58,932 | 64,597 | 70,097 | | 同比（%） | (16.38) | (4.92) | 9.76 | 9.61 | 8.51 | | 归母净利润（百万元） | 4,267 | 3,586 | 5,223 | 5,817 | 6,453 | | 同比（%） | (36.44) | (15.96) | 45.65 | 11.36 | 10.93 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.05 | 1.73 | 2.51 | 2.80 | 3.11 | | P/E（现价&最新摊薄） | 34.50 | 41.06 | 28.19 | 25.31 | 22.82 | [Table_Ta ...