海天味业：深耕内部经营提质，稳健业绩支撑高分红-20260331

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 发布时间：2026-03-31 股票投资评级 买入 |首次覆盖 个股表现 2025-03 2025-06 2025-08 2025-11 2026-01 2026-03 -14% -11% -8% -5% -2% 1% 4% 7% 10% 海天味业 食品饮料 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:张子健 SAC 登记编号:S1340524050001 Email:zhangzijian@cnpsec.com 海天味业(603288) 深耕内部经营提质，稳健业绩支撑高分红 l 投资要点 公司 2025 年实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利 润 288.73/288.73/70.38/68.45 亿 元 ， 同 比 7.33%/7.33%/10.94%/12.79%。2025 年，公司毛利率/归母净利率为 40.22%/24.38%，分别同比 3.23/0.79pct；销售/管理/研发/财务费用 率 分 别 为 6.7%/2.42%/3.17%/-1.58% ， 分 ...