三一重工（600031）：公司点评：盈利能力提升，利润大幅扩张

2026 年 03 月 31 日 买入（维持评级） 公司点评 证券研究报告 盈利能力提升，利润大幅扩张 业绩简评 2026 年 3 月 30 日，公司发布 2025 年报，25 年公司实现营业收入 897.0 亿元，同比+14.4%，归母净利润 84.1 亿元，同比+41.2%， 扣非归母净利润 82.2 亿元，同比+54.1%；其中 25Q4 实现营业收 入 236.0 亿元，同比+17.8%，归母净利润 12.7 亿元，同比+17.0%， 扣非归母净利润 11.1 亿元，同比+57.9%。 经营分析 核心产品收入持续提升，利润大幅扩张。2025 年公司实现收入 897 亿元，同比+14.4%，其中挖机、混凝土机械、起重机、路面机械、 桩工机械分别为 345.4、157.4、155.6、37.6、28.2 亿元，同比 +13.7%、9.5%、18.7%、25.2%、35.8%。核心产品收入扩张，带动 利润释放，25 年公司归母净利润为 84.1 亿元，同比+41.2%。 海外多大区增长，海外盈利能力稳步提升。25 年公司海外业务收 入 558.6 亿元，同比+15.1%，占比达 64%。分区域来看，亚澳、欧 ...