储能行业深度报告：2026年全球多市场户储有望迎来景气向上周期

2026年全球多市场户储有 望迎来景气向上周期 ——储能行业深度报告 研究团队：国联民生电新 邓永康/朱碧野/梁丰铄 报告日期：2026年3月31日 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 核心要点 01 26年全球多市场户储有望迎来景气向上周期 02 欧洲：收益模式完善+补贴刺激+地缘冲突有望推动需求高增 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 1 • 欧洲：收益模式完善+补贴刺激+地缘冲突有望推动需求高增。欧洲风光发电占比高影响电网消纳，催生配储需求； 2022-2024年间欧洲户储在户 光的平均渗透率为20%，仍处于较低水平，提升潜力较大。欧洲户储收益模式完善，净计量退坡+动态电价普及+VPP机制完善，提升户储经济 性；各国陆续推出补贴，刺激户储需求；叠加地缘冲突加剧或推动天然气和电价上涨，户储投资回收期缩短，有望推动欧洲需求高增。 • 澳洲：户用光伏渗透率高+配储率低，补贴刺激户储需求高增。截至2025年底，澳大利亚屋顶光伏渗透率达39%，户储渗透率仅10.6%，有较大 提升空间。2025年7月，澳大利亚政府推出补贴，刺激户储需求高增，2025H2新增户储装机18.3万套，同比+305%； ...