青岛港（601298）：集装箱业务利润增长显著，现金分红比例达45%

证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 03 月 31 日 青岛港（601298.SH） 集装箱业务利润增长显著，现金分红比例达 45% 周期/交通运输 青岛港发布 2025 年年度报告，2025 年实现营业收入 188.1 亿元，同比下降 0.7%；实现归母净利 52.7 亿元，同比增长 0.7%；其中 Q4 实现营业收入 45.7 亿元，同比下降 8%，实现归母净利润 10.9 亿元，同比下降 16.3%。 ❑ 风险提示：国际宏观贸易形势不及预期、航线拓展不及预期、港口收费政策 出现变动等。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 18941 | 18806 | 19890 | 20731 | 21493 | | 同比增长 | 4% | -1% | 6% | 4% | 4% | | 营业利润(百万元) | 7073 | 7111 | 7544 | 7917 | 8201 | | 同比增长 | 5% | 1% | 6% | 5% ...