美的集团（000333）：经营彰显韧性，股东回报优势突出：美的集团（000333）：2025年报点评

证 券 研 究 报 告 美的集团（000333）2025 年报点评 强推（维持） 经营彰显韧性，股东回报优势突出 目标价：89 元 事项： ❖ 公司发布 2025 年报，2025 年公司实现营业收入 4585.0 亿元，同比+12.1%； 归母净利润 439.5 亿元，同比+14.0%；单季度来看，25Q4 公司实现营收 937.9 亿元，同比+5.7%，归母净利润 60.6 亿元，同比-11.4%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 458,502 | 489,175 | 513,436 | 550,064 | | 同比增速(%) | 12.1% | 6.7% | 5.0% | 7.1% | | 归母净利润(百万) | 43,945 | 47,217 | 50,226 | 54,703 | | 同比增速(%) | 14.0% | 7.4% | 6.4% | 8.9% | | 每股盈利(元) | 5.78 | 6. ...